Fundamentaldaten bleiben intakt trotz jüngster Aktienkursschwäche

Die AstraZeneca-Aktie ist seit April um rund 25 % gefallen, auf 11.560p. Grund waren schwache Studienergebnisse, ein nicht bestätigtes Übernahmeangebot für Bristol Myers Squibb sowie die Sorge vor US-Regierungsmaßnahmen bei Medikamentenpreisen. Trotzdem bleibt unsere zentrale, langfristige Investmentthese rund um das Onkologiegeschäft intakt. Die Krebsmedikamente, 46 % des Umsatzes, wuchsen um 15 % auf 14,1 Mrd. USD und übertrafen damit die Markterwartung von 11 %. Auch der Nettogewinn lag 6 % über den Schätzungen. Das Unternehmen ist weiterhin auf Kurs, sein Umsatzziel von 80 Mrd. USD bis 2030 zu erreichen (dafür nötig: 6 % Wachstum pro Jahr), und wir gehen davon aus, dass es dieses Ziel sogar übertreffen wird. Die Aktie wird aktuell mit dem 12-fachen des für 2027 erwarteten operativen Gewinns (EBITDA) gehandelt, 30 % unter ihrem historischen Durchschnitt. Wir sind überzeugt, dass dieser Abschlag das langfristige Potenzial der Aktie nicht widerspiegelt, und bleiben bei unserer positiven Einschätzung.